Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «ROA (рентабельность активов): что такое и как рассчитать инвестору». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Рентабельность внеоборотных активов показывает, сколько прибыли за период «генерирует» каждый рубль их стоимости. Другими словами, этот показатель характеризует эффективность использования данной группы активов.
Что относится к внеоборотным активам
Напомним, внеоборотные активы — это имущество компании, которое используется в производственной деятельности более одного года. Оно поэтапно участвует в процессе извлечения прибыли, а свою стоимость на стоимость готовых изделий переносит по частям.
Представим в виде таблицы имущество, которое входит в группировку.
|
Вид актива |
Описание |
|---|---|
| Основные средства | Здания, сооружения, оборудование, транспортные средства. |
| Вложения в материальные ценности | Имущество, которое компания передает во временное владение и пользование с целью получения дохода |
| Финансовые вложения | Ценные бумаги, вклады в уставные капиталы других компаний, займы под проценты. |
| Нематериальные активы | Товарные знаки, ноу-хау, программное обеспечение и иное имущество, на которое у организации есть исключительные права. |
| Нематериальные и материальные поисковые активы | Затраты на геологические и прочие исследовательские разработки, сооружения и оборудование, которые используют для поиска и оценки месторождений. |
| Прочие внеоборотные активы | Отложенные налоговые обязательства, многолетние насаждения, авансы и предоплаты за работы, связанные со строительством основных средств, расходы будущих периодов со сроком списания более 12 месяцев. |
Анализ рентабельности капитала
Рентабельность капитала бывает разная, потому что сам капитал – широкое понятие. Он бывает собственным и заемным. А еще есть нечто среднее между ними под названием инвестированный.
Формулы для рентабельности капитала различаются только знаменателем. Вот какими они будут.
По каким формулам вычислять.
Рентабельность собственного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Капитал и резервы н.г. + ½ × Капитал и резервы к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1300 ББ н.г. + ½ × 1300 ББ к.г.)
Рентабельность заемного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Долго- и краткосрочные обязательства н.г. + ½ × Долго- и краткосрочные обязательства к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1400 ББ н.г. + 1500 ББ н.г.] + ½ × [1400 ББ к.г. + 1500 ББ к.г.])
Рентабельность инвестированного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × [Капитал и резервы н.г. + Долгосрочные обязательства н.г.] + ½ × [Капитал и резервы к.г. + Долгосрочные обязательства к.г.]) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1300 ББ н.г. + 1400 ББ н.г.] + ½ × [1300 ББ к.г. + 1400 ББ к.г.])
Как посчитать по данным отчетности. Информацию по элементам капитала возьмем из пассива бухгалтерского баланса. Искомые значение рентабельности окажутся такими.
Таблица 5. Считаем рентабельность капитала
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Темп прироста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100] |
|
Исходные данные, млн. руб.: |
|||
|
– капитал и резервы на начало года |
19 353,0 |
22 107,4 |
14,2 |
|
– капитал и резервы на конец года |
22 107,4 |
23 298,9 |
5,4 |
|
– долгосрочные обязательства на начало года |
4 920,1 |
5 185,4 |
5,4 |
|
– долгосрочные обязательства на конец года |
5 185,4 |
4 799,0 |
-7,5 |
|
– краткосрочные обязательства на начало года |
3 591,3 |
2 484,3 |
-30,8 |
|
– краткосрочные обязательства на конец года |
2 484,3 |
2 227,0 |
-10,4 |
|
– чистая прибыль |
39,4 |
851,5 |
2 058,5 |
|
Расчетное значение, %: |
|||
|
– рентабельность собственного капитала |
0,19 |
3,75 |
1 870,9 |
|
= 39,4 ÷ (½ × 19 353,0 + ½ × 22 107,4) × 100 |
= 851,5 ÷ (½ × 22 107,4 + ½ × 23 298,9) × 100 |
× |
|
|
– рентабельность заемного капитала |
0,26 |
11,62 |
4 448,5 |
|
= 39,4 ÷ [½ × (4 920,1 + 5 185,4) + ½ × (3 591,3 + 2 484,3)] × 100 |
= 851,5 ÷ [½ × (5 185,4 + 4 799,0) + ½ × (2 484,3 + 2 227,0)] × 100 |
× |
|
|
– рентабельность инвестированного капитала |
0,07 |
3,07 |
4 066,5 |
|
= 39,4 ÷ [½ × (19 353,0 + 22 107,4) + ½ × (4 920,1 + 5 185,4)]× 100 |
= 851,5 ÷ [½ × (22 107,4 + 23 298,9) + ½ × (5 185,4 + 4 799,0)]× 100 |
× |
Рентабельность внеоборотных активов — нормативное значение
Общих нормативных значений для рентабельности внеоборотных активов не установлено. Дело в том, что структура активов у каждого предприятия индивидуальна. Она зависит как от вида деятельности, так и от порядка использования имущества. Предприятие может задействовать как собственные, так и арендованные активы (последние не включаются в баланс). Кроме того, на стоимость основных средств и нематериальных активов существенное влияние оказывают применяемые на предприятии методы начисления амортизации.
Поэтому при анализе рентабельности внеоборотных активов сравнивают значение данного показателя за несколько отчетных периодов. В общем случае его рост говорит о повышении эффективности использования данной группы активов, а падение – соответственно, о снижении эффективности.
Также можно сравнивать значение данного коэффициента со средними показателями по отрасли или по экономике в целом за аналогичный период.
При изучении динамики этого показателя или при сравнении с другими предприятиями всегда следует иметь в виду влияние упомянутых факторов (соотношение между собственными и арендованными активами и методы начисления амортизации). Для того, чтобы провести анализ максимально объективно, нужно, по возможности, исключать влияние этих отклонений.
Каким образом работать с формулой рентабельности внеоборотных активов
Теперь рассмотрим, как работает формула расчета фондорентабельности (это один из синонимов рассматриваемого нами понятия). Чтобы узнать значение данного коэффициента, необходимо воспользоваться данными из бухгалтерского баланса и провести следующие вычисления: сумму прибыли предприятия до налогообложения разделить на среднее значение величины внеоборотных активов и умножить на 100%.
То есть: (прибыль / значение внеоборотных активов) х сто %.
Формула по балансу выглядит следующим образом: (строка 2400 / ((строка 1110 НП + строка 1110 КП)/2) х 100 %. «НП» и «КП» обозначает состояние на начало и конец периода соответственно. Рассчитать данный коэффициент довольно несложно, вся информация необходимая для вычислений есть в бухгалтерской документации.
Что влияет на значение рентабельности внеоборотных активов
Совокупность факторов, влияющих на конечное значение рентабельности внеоборотных активов, весьма внушительна. В перечень войдут как весьма серьёзные, внешние обстоятельства, повлиять на которые предприятие не в силах, так и внутренние, подверженные корректировке внутри организации.
К внешним факторам относятся:
- обстановка на рынке в целом;
- спрос на производимую продукцию;
- налоговая политика государства и законодательные меры в отношении предприятий;
- конкуренция внутри отрасли;
- политическая ситуация в стране.
Среди внутренних важно назвать:
- качественно составленный производственный план;
- грамотность технологического процесса;
- логистику;
- комфортные условия работы и уровень заработной платы;
- качество сырья (и оборотных активов).
Качественные и структурные изменения в составе внеоборотных активов организации
----------T--------T---------------------------T-----------------¬¦Наимено- ¦ Код ¦ Качественные сдвиги ¦ Структурные ¦¦вание по-¦ строки ¦ ¦ сдвиги ¦¦казателей¦ ¦ ¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ ¦ +------T-------T------T-----+-----T-----T-----+¦ ¦ ¦ на ¦ на ¦абсо- ¦отно-¦в % к¦в % к¦абсо-¦¦ ¦ ¦начало¦ конец ¦лютное¦си- ¦итогу¦итогу¦лют- ¦¦ ¦ ¦ года,¦ года, ¦изме- ¦тель-¦на ¦ на ¦ное ¦¦ ¦ ¦ тыс. ¦ тыс. ¦нение ¦ное ¦нача-¦конец¦изме-¦¦ ¦ ¦ руб. ¦ руб. ¦(+,-) ¦изме-¦ло ¦ года¦нени妦 ¦ ¦ ¦ ¦(гр. ¦нение¦года ¦ ¦(+,-)¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦4 - ¦(+,-)¦ ¦ ¦(гр. ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦гр. 3)¦(гр. ¦ ¦ ¦8 - ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦4 : ¦ ¦ ¦гр. ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦гр. ¦ ¦ ¦7) ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦3 - ¦ ¦ ¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦100%)¦ ¦ ¦ ¦+---------+--------+------+-------+------+-----+-----+-----+-----+¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ 4 ¦ 5 ¦ 6 ¦ 7 ¦ 8 ¦ 9 ¦+---------+--------+------+-------+------+-----+-----+-----+-----+¦Стоимость¦ ¦ 56784¦ 59303¦ 2519¦ 4,4¦ 56,5¦ 27,4¦-29,1¦¦амортизи-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦руемого ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦имущест- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ва, по ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦которому ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦амортиза-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ция на- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦числяет- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ся, всего¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦в том ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦числе: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦нематери-¦ 350 ¦ 1298¦ 1184¦ -114¦ -8,8¦ 2,3¦ 2,0¦ -0,3¦¦альные ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦активы ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦основные ¦ 370 ¦ 54916¦ 57902¦ 2986¦ 5,4¦ 96,7¦ 97,6¦ 0,9¦¦средства ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦доходные ¦ 385 ¦ 570¦ 217¦ -353¦-61,9¦ 1,0¦ 0,4¦ -0,6¦¦вложения ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦в матери-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦альные ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ценности ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+---------+--------+------+-------+------+-----+-----+-----+-----+¦Амортиза-¦ ¦ 17420¦ 19290¦ 1870¦ 10,7¦ 30,7¦ 32,5¦ 1,8¦¦ция амор-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦тизируе- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦мого иму-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦щества, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦всего ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+---------+--------+------+-------+------+-----+-----+-----+-----+¦Стоимость¦ 404 ¦ 6000¦ 7500¦ 1500¦ 25,0¦ 6,0¦ 3,4¦ -2,6¦¦амортизи-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦руемого ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦имущест- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ва, по ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦которому ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦амортиза-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ция не ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦начисля- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ется, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦всего ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+---------+--------+------+-------+------+-----+-----+-----+-----+¦Итого ¦ 190 ¦100556¦ 216817¦116261¦115,6¦ 12,1¦ 13,3¦ 1,2¦¦внеобо- ¦(ф. N 1)¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ротных ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦активов ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+---------+--------+------+-------+------+-----+-----+-----+-----+¦Итог ¦ 300 ¦829327¦1627716¦798389¦ 96,3¦100 ¦100 ¦ - ¦¦актива ¦(ф. N 1)¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦баланса ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦L---------+--------+------+-------+------+-----+-----+-----+------
Качественные изменения в структуре финансовых вложений характеризуют финансовую активность организации. Инвестиции организации в государственные ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы делятся на долгосрочные и краткосрочные.
Долгосрочные финансовые вложения раскрываются по стр. 140 бухгалтерского баланса и включаются в состав внеоборотных активов организации. Краткосрочные финансовые вложения формируют оборотные активы и отражаются по стр. 250 бухгалтерского баланса. Полная информация об изменениях в составе и структуре долгосрочных и краткосрочных вложений раскрывается в разд.5 «Финансовые вложения» ф. N 5.
Как рассчитать рентабельность активов: формула по балансу
В расчете рентабельности активов задействованы все совокупные активы организации, то есть коэффициент включает не только собственные, но и заемные средства. Источником информации для расчета общей рентабельности имущества, как говорится в Приказе Минфина № 66н от 02.07.2010, являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
Формула расчета рентабельности активов
РА = (ПН : СА) x 100%, где
- РА – рентабельность активов;
- ПН – прибыль (убыток) до налогообложения, отражаемая по строке 2300 отчета о финансовых результатах;
- СА – стоимость активов (строка 1600 бухгалтерского баланса организации). Для более точной оценки берутся данные не за конкретный период, а среднее арифметическое (данные на начало и на конец периода делятся на 2).
Что понимается под рентабельностью активов
При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо рассматривать абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели — это объем продаж, выручка, расходы, кредиты, прибыль и проч. Относительные показатели позволяют компании провести более точный анализ о текущем финансовом состоянии организации. Одним из таких критериев и является коэффициент рентабельности активов (КРА).
Рентабельность активов характеризует эффективность их использования предприятием и влияние, которое они оказывают на норму прибыли. Рентабельность активов показывает, какую величину прибыли получит организация на каждую единицу вложенного в активную составляющую рубля. РА иллюстрирует способность капитального имущества создавать прибыль.
Рентабельность активов подразделяется на три взаимосвязанных показателя:
- ROAвн — Коэффициент внеоборотных активов;
- ROAоб — показатель для оборотных активов;
- ROA — рентабельность совокупных активов (суммарных).
Внеоборотные активы — имущество организации, которое отражается в разделе I бухгалтерского баланса у средних предприятий, и в строках баланса 1150 и 1170 — у малых учреждений. Внеоборотные активы могут быть использованы организацией в период более чем 1 год. Они не теряют своих технических свойств и качественных характеристик в процессе эксплуатации и частично переносят стоимость на себестоимость производимых товаров. Внеоборотные активы бывают материальными, нематериальными и финансовыми.
Как проанализировать значения
РА — это важный инструмент не только для аналитиков и финансистов, рассчитывающих показатели эффективного увеличение капитала и прибыли в компании, но также и для бухгалтеров. Правильно исчисленный коэффициент показывает реальное текущее финансовое состояние предприятия, что является ценнейшей информацией для проверяющих органов (Приказ ФНС № ММ-3-06/333@ от 30.05.2007). Нормативное значение для индекса РА — больше нуля. Отклонение от нормы установлено для каждой отрасли отдельно (п. 4 Приказа ФНС № ММ-3-06/333@ от 30.05.2007). Однако по общему правилу считается, что отклонение, превышающее средний отраслевой норматив на 10 % и выше, является критическим, то есть финансово-хозяйственная деятельность учреждения проблемная и находится в убытке.
Нормативные значения рентабельности активов различаются в зависимости от специфики деятельности предприятия. В таблице указаны нормативы для основных видов хозяйственной деятельности.
| Вид хозяйственной деятельности | Норматив рентабельности активов |
| Финансовая организация | до 10% |
| Производственная организация | 15-20% |
| Торговая организация | 15-40% |
Очевидно, что торговая организация будет обладать самой высокой рентабельностью активов по сравнению с другими видами деятельности, так как у данной организации небольшая стоимость внеоборотных активов.
Производственная организация, обладая большой величиной внеобротых активов за счет оборудования, будет обладать средней рентабельностью. Финансовая организация функционирует в условиях жесткой конкуренции, поэтому норматив рентабельности относительно невысок.
В целом, показатель рентабельности активов является важным для анализа финансово-экономической деятельности предприятия и сравнения с другими организациями. Рентабельность активов показывает эффективность использования внеоборотных и оборотных активов.
Как считывают рентабельность
Чтобы узнать рентабельность компании, необходимо использовать формулу.
Разделите прибыль на себестоимость и умножьте на сто.
Давайте разберем составляющие формулы:
Поскольку рентабельность считают в процентах, то итоговое число умножают на сто.
Разберем на примере чайной лавочки Светланы и Ирека.
В течение года прибыль их компании составила 1 млн рублей. В раскрутку предприятия, узнаваемость в соцсетях, сырье, аренду помещения и остальное владельцы вложили 5 млн рублей.
2 млн рублей делим на 5 млн рублей и умножаем на 100 = 40%
Получается, что рентабельность бизнеса за один год составила 20%.
Предположим, что компания «Торты» в том же ТЦ, где расположена лавочка «Чай и кофе», принесла собственникам бóльшую прибыль за год – 2 млн рублей. А себестоимость составила 6 млн рублей.
Ее рентабельность окажется такой: 2 млн рублей разделить на 6 млн рублей и умножить на 100 = 33%.
Мы видим, что обе торговые точки получили одинаковую годовую прибыль, но потратили на развитие бизнеса разные суммы. Поэтому и рентабельность оказалась разной. Таким образом, мы можем сделать вывод, что дела у компании «Торты» идут хуже, чем у «Чай и кофе».
Узнать среднее значение рентабельности вашей деятельности можно на электронной странице налоговой. Эти данные публикуются там ежегодно.
Динамика показателей рентабельности и как ее улучшить
В отношении рентабельности финансовый анализ довольно прост. Достаточно подойти к показателю с математической точки зрения. Тогда получим три утверждения.
- Отрицательное значение рентабельности возможно, только если фирма получает убыток. Активы не могут быть отрицательными – они либо положительные, либо их нет вообще. Исключение – чистые активы.
- Рост коэффициента возможен либо за счёт увеличения числителя дроби (чистая прибыль), либо за счёт уменьшения знаменателя (вид активов).
- Снижение коэффициента возможно либо за счёт уменьшения числителя (чистая прибыль), либо за счёт увеличения знаменателя (вид активов).
Таким образом, мы приходим к самому простому способу увеличения рентабельности – повышение прибыли, например, за счёт поднятия цен на продукцию и услуги. Однако на практике чаще всего приходится работать с внутренней организацией производственного процесса и управления, т.е. с активами.
Как с ними работать, зависит от вида активов. Если мы говорим об оборотных средствах, нужно повышать коэффициенты оборачиваемости, то есть скорости использования в процессе производства. Например, элементарное налаживание оптимального конвейера в цеху может существенно ускорить работу.
Когда речь идёт о внеоборотных средствах, акцент делается на их необходимости. Если здание цеха простаивает, его нужно продать, сдать в аренду или расширить производство, заняв и эту площадь в том числе. Если фактически для нужд организации нужно только пять грузовиков, а на балансе их восемь, то оставшиеся три необходимо также либо продавать, либо задействовать в процессе, либо сдавать в лизинг.
В общем случае расчет рентабельности активов (ROA) производится по одной из этих формул:
ROA=(ПР/Аср)*100%
или
ROA=(ЧП/Аср)*100%,
где ПР – прибыль, полученная от продаж, ЧП – чистая прибыль предприятия, Аср – стоимость активов в среднегодовом исчислении.
Из формулы видно, что рассчитываемый параметр является относительным и всегда выражается в процентах. Коэффициент наглядно демонстрирует, сколько копеек чистой прибыли (прибыли от продаж) будет приходиться на каждый рубль, инвестированный в фонды организации.
Для желающих наглядно увидеть работу этих формул, предлагаем посмотреть видео:
Значение прибыли от продаж можно узнать двумя способами: взять из официального отчета о финансовых прибылях и убытках, либо рассчитать самостоятельно по такой формуле:
ПР=TR-TC,
где TR (аббревиатура от totalrevenue) – выручка организации в стоимостном выражении, TC (totalcost) – полная себестоимость.
Значение TR, в свою очередь, высчитывается по формуле:
TR=P*Q,
где P (price) – цена, а Q (quantity) – объем продаж.
Что влияет на значение рентабельности внеоборотных активов
Совокупность факторов, влияющих на конечное значение рентабельности внеоборотных активов, весьма внушительна. В перечень войдут как весьма серьёзные, внешние обстоятельства, повлиять на которые предприятие не в силах, так и внутренние, подверженные корректировке внутри организации.
К внешним факторам относятся:
- обстановка на рынке в целом;
- спрос на производимую продукцию;
- налоговая политика государства и законодательные меры в отношении предприятий;
- конкуренция внутри отрасли;
- политическая ситуация в стране.
Среди внутренних важно назвать:
- качественно составленный производственный план;
- грамотность технологического процесса;
- логистику;
- комфортные условия работы и уровень заработной платы;
- качество сырья (и оборотных активов).